La semana comenzó con la noticia más esperada por el mercado latinoamericano: la segunda vuelta presidencial en Colombia. El ganador fue el candidato de izquierda Gustavo Petro, que logró mayoría con un 50.40% de los votos vs un 47.2% de su rival Rodolfo Hernández. Tuvimos que esperar hasta el martes para ver las reacciones del mercado ante esta noticia negativa para ellos, y las consecuencias salieron a la luz: el peso colombiano se depreció 4.90%, alcanzando los 4.000 pesos por dólar (barrera psicológica importante), los bonos soberanos al 2031 cayeron 2 centavos de dólar, y los bonos de Ecopetrol al 2031 cayeron 3 centavos de dólar, alcanzando un mínimo histórico de 75.50 centavos por dólar.

Sin embargo, el susto del mercado duró solo un par de horas, porque a medida que los activos de riesgo colombianos tocaran niveles atractivos, vimos varios agentes tomando esto como oportunidad de compra luego de que se digirieran de mejor manera las noticias, convenciéndose de que Petro tendrías muy pocas chances de pasar muchas de sus medidas, además de nombrar un ministro de Finanzas pro mercado, y siendo más enfático en su discurso pre segunda vuelta de darle más tranquilidad al sector privado.

Así las cosas, el mercado se ha calmado y ha disipado los principales miedos que tuvo luego de la elección de Petro. Por ejemplo, el spread corporativo del índice CEMBI IG en Colombia no ha tenido variaciones negativas al cierre desde la noticia y se mantiene un diferencial de crédito en los 325 puntos base, mientras que el índice CEMBI HY Colombia se encuentra en 537 puntos base. En términos de rentabilidad total, la variación ha sido casi cero desde los precios de cierre del martes (ambos índices rentando +0.1% al cierre de este informe). Quedará ver si el mercado sigue dándole esta “confianza” al nuevo presidente colombiano en los próximos días.

Adolfo Erpel

Equipo Mesa de Dinero