“Escenario económico y tributario: Impacto en inversiones y mercados”, fue el encuentro donde participaron Nathan Pincheira, Economista Jefe de Fynsa; Nicolás Alvarado, abogado tributarista y consejero de Alessandri Abogados; y Francisca Donoso, asociada senior de la misma firma. La conversación abordó dos temas centrales para el escenario actual: la desaceleración de la economía chilena y los principales alcances del proyecto de reforma tributaria que hoy se discute en el Senado. 

El punto de partida no fue alentador. Nathan Pincheira explicó que el primer trimestre de 2026 mostró una contracción de 0,5%, por debajo de lo esperado, lo que llevó a recortar la proyección de crecimiento para el año desde 2,3% a 1,7%. La caída respondió principalmente al débil desempeño de sectores como agricultura, minería y pesca, mientras que el mercado laboral continúa mostrando señales de fragilidad, con una tasa de desempleo cercana al 8%. 

A esto se suma un escenario inflacionario más complejo. El alza del petróleo ha alejado la posibilidad de cerrar el año con una inflación cercana al 3%, moviendo las proyecciones hacia niveles de 4,3% a 4,5%. En este contexto, la tasa de política monetaria se mantendría estable durante el resto del año. Pese a ello, Pincheira descartó un escenario de estanflación y señaló que, aunque la economía enfrenta desafíos importantes, no se encuentra en una situación de crisis. 

Uno de los focos principales del webinar fue el avance de la reforma tributaria. Nicolás Alvarado repasó algunas de las medidas más relevantes del proyecto actualmente en discusión: la reducción gradual del impuesto corporativo de 27% a 23%, la reintegración del sistema tributario, incentivos para la repatriación de capitales, beneficios transitorios para el sector inmobiliario y la eliminación del impuesto a las ganancias bursátiles, entre otros aspectos. 

Según explicó Alvarado, uno de los elementos más relevantes para atraer inversión es precisamente la reintegración del sistema, ya que permitiría reducir la carga tributaria final para inversionistas y empresas, mejorando la competitividad de Chile frente a otros mercados. 

Pincheira coincidió en que el objetivo de la reforma apunta a impulsar la inversión, aunque advirtió que el proyecto todavía enfrenta desafíos en materia fiscal y supuestos de recaudación. Tanto él como Alvarado concordaron en un punto clave: más allá de las tasas, la certeza jurídica y la capacidad de alcanzar acuerdos siguen siendo factores decisivos para atraer inversión a Chile. 

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Fynsa