Fynsa
En renta fija mantenemos convicción en estrategias indexadas a la UF, donde el devengo inflacionario continúa ofreciendo retornos superiores a alternativas nominales. En renta variable las valorizaciones por debajo de promedio de 10 años y el rezago en términos de retorno respecto a Latam configuran una oportunidad para posicionarse de cara a una eventual desescalada del conflicto y la aprobación de reformas pro-inversión impulsadas por gobierno actual.
En renta fija, seguimos recomendando una estrategia altamente indexada a la UF. En tanto, consideramos que los ajustes en renta variable son una buena oportunidad para posicionarse para el resto del año.
Creemos que Chile sigue ofreciendo un buen punto de entrada hacia 2026, con tasas reales atractivas en términos históricos, valorizaciones en renta variable por debajo de sus promedios de largo plazo y un descuento frente a emergentes, además de catalizadores que podrían favorecer un re-rating gradual de los activos locales.
Chile sigue ofreciendo una atractiva relación riesgo-retorno, apoyada en valorizaciones descontadas, tasas reales atractivas y catalizadores estructurales aún no internalizados por el mercado.
Los activos locales siguen ofreciendo una atractiva relación riesgo retorno.
El resultado del plebiscito debería tener un impacto positivo en los mercados, bajo el supuesto de una menor incertidumbre y primas de riesgo en el futuro debido a la expectativa de una nueva constitución más moderada.
