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La flexibilización de los planes de pensiones más populares en EE.UU. refuerza una tendencia global: permitir que los trabajadores accedan, de forma estructurada, a los beneficios de los activos alternativos. En Chile, la creación de fondos generacionales podría ser el punto de partida para avanzar en la misma dirección y modernizar el sistema previsional con mayor diversificación y mejor potencial de retorno.
Estos fondos ajustan dinámicamente la composición de los portafolios según la edad de los afiliados, alineando mejor las inversiones con el ciclo de vida y el perfil de riesgo de la persona.
Se avanza en una eventual reforma al sistema de pensiones, pero aún queda trabajo por hacer para asegurar su éxito a largo plazo.
Para CFA Society Chile una buena reforma debe incorporar aumentos graduales en la jubilación de todos los trabajadores, fomentar la institucionalidad y sostenibilidad del sistema, y propender hacia una administración técnica y profesional de los recursos.
Dada la importancia de mantener un mercado de capitales sólido, es crucial tomar medidas que lo expandan en lugar de reducirlo, como sucedió con los retiros.
Es probable que el foco en este segundo semestre deba fijarse, al menos, en dos variables: inflación y tasas de interés.
