La implementación de la red 5G en Chile está generando cambios significativos en el mercado de las telecomunicaciones. Esta tecnología, que promete mejoras en velocidad y conectividad, también ha resaltado algunas dinámicas y preocupaciones financieras en el sector.

WOM, ENTEL y Movistar han tomado la delantera en esta carrera tecnológica, pero sus avances no han estado exentos de controversias. La reciente decisión de la Corte Suprema, que frenó el ingreso de VTR al mercado 5G, demuestra que las reglas del juego no siempre son claras. Esta situación provoca inseguridad jurídica y podría desincentivar el desarrollo de infraestructura.

Un claro reflejo de las tensiones en el sector es la situación de WOM, que no logró cumplir con la entrega de las torres comprometidas en el plazo acordado. Este hecho genera interrogantes acerca de su situación financiera y las consecuencias de este incumplimiento.

El mercado de bonos ofrece más señales sobre la salud financiera de las empresas del sector. Específicamente, el bono de VTR con vencimiento en 2028 ha transado recientemente en torno a 15 centavos, un precio que sugiere una situación financiera desafiante. Por su parte, el bono de WOM se ha situado en la zona de 57 centavos, lo que también denota ciertas dificultades.

Ante este panorama, para ClaroVTR, la entrada al mercado 5G emerge como una oportunidad clave. La reciente licitación realizada por la Subsecretaría de Telecomunicaciones para el espectro de 3.5GHz podría representar su puerta de entrada en este mercado, lo que podría brindarles un impulso significativo para su situación financiera y operativa.

Mientras tanto, otros actores del mercado, tanto nacionales como internacionales, están evaluando la situación y buscando oportunidades en relación al 5G. Las decisiones regulatorias, las inversiones necesarias y la respuesta del mercado consumidor jugarán un papel determinante en el desarrollo y consolidación de la red en Chile.

La próxima licitación 5G en Chile no es solo un hito tecnológico. Representa un cruce de caminos para diversas empresas como WOM y ClaroVTR. Sus decisiones y resultados en este proceso reflejarán las tensiones y desafíos que enfrenta la industria. La adaptación y respuesta de cada empresa ante el 5G serán cruciales para determinar su trayectoria y relevancia en los próximos años.

Cristián Zañartu

Analista Renta Fija Latam