Fynsa
El sector financiero estadounidense se ha quedado rezagado, a pesar de acumular señales positivas: crecimiento de préstamos, utilidades al alza y una liberación histórica de capital regulatorio. Esta divergencia entre precio y fundamentos es precisamente la oportunidad.
El sector de software ha sufrido la mayor caída no recesiva respecto al mercado. Pero según las estimaciones de consenso del mercado, los fundamentos del sector aún permanecen prácticamente intactos.
Desempeño superior a DM (Developed Markets) se extendería en 2026. Mercados emergentes ofrece hoy diversificación en el sector de la inteligencia artificial, desde la concentración en EE.UU. hasta la exposición a la IA asiática.
Los mercados de renta variable siguen debatiéndose entre mayores tasas de interés y una positiva dinámica de resultados corporativos, asociado a la fortaleza de la economía, pero, sobre todo, al potencial de la IA.
No se ha observado hasta ahora una corrección en el mercado de renta variable, a pesar de que indicadores técnicos señalan que el mercado está sobrecomprado y en máximos históricos.
Y de repente, las tasas de interés vuelven a ser importantes.
Recomendamos una exposición más equilibrada para hacer frente a la fuerte concentración del mercado.
Mayores tasas de interés ejercieron presión sobre las valorizaciones durante 2022, pero ahora el enfoque pasará de las valorizaciones a las utilidades corporativas, en un entorno macro cada vez más desafiante.
