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Esta semana, en la Reunión de Política Monetaria de abril, el Consejo del Banco Central acordó mantener nuevamente la tasa de política monetaria en 4,5%. La decisión fue adoptada por unanimidad de sus miembros, pero sentimos que algo cambió…
El aumento de los precios del combustible se verá reflejado en una mayor inflación en el corto plazo, pero las previsiones de fin de año van a depender en gran medida de cómo evolucione el conflicto en Medio Oriente.
Después de más o menos 5 años, la inflación volvió a situarse bajo el 3%. Lo actual no es necesariamente permanente, y tanto la política monetaria como la fiscal requieren un trabajo constante para cumplir con sus objetivos.
Más dinero no genera más riqueza, solo la eficiencia y mayor producción lo harán.
El IPC de diciembre registró una caída de -0,2% mensual, ubicándose por debajo de lo esperado por el mercado. Con esto, la inflación cerró 2025 en 3,5% anual, apenas por sobre el registro de noviembre.
La inflación no se domina con una varita mágica, se domina trabajando todos los días para ello. Incluso cuando el resto no coopera.
El IPC aumentó 0,3% respecto al mes anterior, lo que estuvo dentro de nuestras expectativas, aunque levemente sobre lo que esperaba el mercado. Con esto, la variación interanual se mantuvo en 3,4%, aumentando las expectativas de que prontamente se llegue al tan elusivo 3,0%.
Si se llega a prohibir la UF, nada impide que los contratos pasen a considerar una indexación basada en la variación del IPC del mes anterior o se reajusten a priori según alguna estimación de inflación futura más una prima por riesgo. ¿Cómo hacemos entonces para que las familias no sean afectadas por la pérdida del poder adquisitivo?
Entre el cierre estadístico del IPoM de junio y su publicación, ocurrieron eventos geopolíticos relevantes que podrían alterar parte de sus supuestos. La reacción de los mercados y la incertidumbre global parecen reforzar un contexto ya complejo. Aun así, el informe mantiene su vigencia.
El Banco Central ajusta sus proyecciones económicas, pero mantiene un enfoque cauteloso ante los riesgos globales que podrían modificar su estrategia de política monetaria en los próximos meses.
